Ως μία υγιέστατη αντίδραση αναφέρει το CNBC την έντονη διορθωτική κίνηση στις αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές, μετά τις δηλώσεις Πάουελ την Τετάρτη (18/12) το βράδυ. Οι αμερικανικοί δείκτες είχαν μία πολύ αισιόδοξη προσέγγιση των εξελίξεων μέσα στο δ’ τρίμηνο 2024 βλέποντας ότι και ο πληθωρισμός θα υποχωρήσει και η αμερικανική οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται.
Ωστόσο η απόσταση από την αισιόδοξη προσέγγιση μέχρι την δημιουργία «φούσκας» είχε εκμηδενιστεί και οι χρηματιστηριακές αποτιμήσεις στις ΗΠΑ (αλλά και στην Ευρώπη) είχαν εκτιναχθεί σε ιστορικά υψηλά. Ο βασικός λόγος είναι ότι αναζητούνται πλέον υψηλές αποδόσεις από τους μεγάλους θεσμικούς επενδυτές και ότι επιχειρηματικά όλοι ποντάρουν στο ‘νέο όραμα’ που είναι η τεχνητή νοημοσύνη (A/I).
H τεχνητή νοημοσύνη θα γίνει το ‘διαδίκτυο του 2030’ όπως λένε ήδη στις ΗΠΑ. Γι’ αυτό και ανέχονται στις τεχνολογικές μετοχές πολλαπλασιαστές κερδών που προεξοφλούν τεράστια κέρδη σε ορίζοντα δεκαετίας. Όμως , μετοχές και δείκτες εκτινάχθηκαν σε εξαιρετικά υψηλά επίπεδα που για πολλούς είναι ‘μεγαλύτερη φούσκα’ στα χρηματιστήρια. Το ίδιο (ίσως και παραπάνω) ισχύει για τις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές που δεν έχουν κανένα απολύτως λόγο να κινούνται ανοδικά. Ο γερμανικός DAX βρίσκεται σε ιστορικά υψηλά παρά το γεγονός ότι η γερμανική οικονομία βρίσκεται σε δεύτερο χρόνο ‘χαμηλών πτήσεων’.
Μείωση επιτοκίων και απογοήτευση χρηματιστηρίων
Η μείωση των επιτοκίων κατά 0,25% την Τετάρτη το βράδυ (ώρα Ελλάδας) είχε ήδη προεξοφληθεί χρηματιστηριακά. Αυτό που περίμεναν οι επενδυτές είναι ένα πιο αισιόδοξο μήνυμα από την FED και αντ’ αυτού πήραν μία μάλλον συντηρητική προσέγγιση που ενόχλησε.
Ο κ. Πάουελ (δηλαδή η FED) δεν θα προχωρήσει σε επιθετικές μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2025. Μία κίνηση ισορροπίας προκειμένου να ισορροπήσει η αμερικανική οικονομία ανάμεσα στον ελεγχόμενο πληθωρισμό και στην προσδοκώμενη ανάπτυξη. Άλλωστε ο κ. Πάουελ πλέον θα κινείται κάτω από την επίβλεψη του κ. Τραμπ που μόνο ευχάριστη εμπειρία δεν θα είναι γι’ αυτόν.
Στην Ευρώπη, η ΕΚΤ (ECB) θα αναπροσαρμόσει τις κινήσεις της προκειμένου αφ’ ενός να δώσει ώθηση στην χαμηλή ανάπτυξη και αφ’ ετέρου να μην εκτοξευτεί εκ νέου ο πληθωρισμός. Τα μηνύματα για τον πληθωρισμό είναι μάλλον θετικά. Αντίθετα, τα μηνύματα για την ανάπτυξη ίσως να μην είναι τόσο θετικά. Οι ευρωπαϊκές αγορές διόρθωσαν και πάλι έντονα την Πέμπτη και αυτό το ‘ξεφούσκωμα της φούσκας’ μόνο ως μία θετική αντίδραση μπορεί να θεωρηθεί.
Σχόλια