Cenergy Holdings: Ισχυρή βελτίωση περιθωρίων κέρδους - σταθερά υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών

ΑΝΑΛΥΤΙΚΑ

Η Cenergy Holdings S.A. (Χρηματιστήριο Euronext Βρυξελλών, Χρηματιστήριο Αθηνών: CENER), στο εξής «Cenergy Holdings» ή «ο Όμιλος», ανακοινώνει σήμερα τα οικονομικά αποτελέσματα για το εννεάμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2024 και το γ’ τρίμηνο του 2024.

Ισχυρή βελτίωση περιθωρίων κέρδους και σταθερά υψηλό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών

Επιβεβαιώνονται οι εκτιμήσεις για την ετήσια λειτουργική κερδοφορία

• Οι πωλήσεις ανήλθαν σε 1,26 δισ. ευρώ, 8% υψηλότερα σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο (9Μ 2023: 1,16 δισ. ευρώ).
• Η λειτουργική κερδοφορία βελτιώθηκε σημαντικά με το αναπροσαρμοσμένο EBITDA να διαμορφώνεται στα 194 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο του 2024 (+34% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο). Το περιθώριο κέρδους (σε όρους αναπροσαρμοσμένου EBITDA) για το εννεάμηνο 2024 ξεπέρασε το 16% λόγω της σταθερά υψηλής απόδοσης στον τομέα σωλήνων χάλυβα και του βελτιωμένου μείγματος προϊόντων και ενεργειακών έργων στον τομέα καλωδίων.
• Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών ανήλθε σε 3,48 δισ. ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου 2024 (από 3,38 δισ. ευρώ στις 30 Ιουνίου και 3,15 δισ. ευρώ εννέα μήνες νωρίτερα). Η επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας σε όλα τα εργοστάσια στην Ελλάδα προχωρά κανονικά. Κατά συνέπεια αναμένεται να λειτουργήσουν βάσει χρονοδιαγράμματος για να εξυπηρετήσουν το αυξανόμενο ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών.
• Τα ενοποιημένα κέρδη προ φόρων υπερδιπλασιάστηκαν και ανήλθαν σε 123,1 εκατ. ευρώ (60,1 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο 2023) με τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους να διαμορφώνονται σε 100,3 εκατ. ευρώ (+113% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο, 9Μ 2023: 47,2 εκατ. ευρώ).
• Η Εταιρεία επιβεβαιώνει την εκτίμηση για λειτουργική κερδοφορία (αναπροσαρμοσμένο EBITDA) στο τέλος του έτους μεταξύ 245 – 265 εκατ. ευρώ.

Σχολιάζοντας τις επιδόσεις του Ομίλου, ο κ. Αλέξης Αλεξίου, Διευθύνων Σύμβουλος της Cenergy Holdings, δήλωσε:

Τα ισχυρά περιθώρια κέρδους του πρώτου εξαμήνου του 2024 συνεχίστηκαν και στο τρίτο τρίμηνο, αναδεικνύοντας περαιτέρω τόσο την ισχυρή ανταγωνιστικότητα του Ομίλου μας, όσο και την αντοχή του ισορροπημένου χαρτοφυλακίου παραγγελιών μας, καθώς οι μακροχρόνιες τάσεις («megatrends») του εξηλεκτρισμού, της ενεργειακής ασφάλειας και της ενεργειακής μετάβασης συνεχίζονται με αμείωτο ρυθμό. Η αξιοποίηση της δυναμικότητας σε όλες τις γραμμές παραγωγής παραμένει υψηλή και συνεχίζουμε να επικεντρωνόμαστε στην ισχυρή εκτέλεση έργων και στην ομαλή πρόοδο των εν εξελίξει επενδυτικών σχεδίων. Όλα τα παραπάνω ενισχύουν την πίστη μας στην επίτευξη των στόχων κερδοφορίας που έχουμε θέσει για το 2024. Τέλος, η πρόσφατη επιτυχής Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου σηματοδοτεί ένα ιστορικό βήμα προς τα εμπρός για τη Cenergy Holdings, καθώς αποτυπώνει τη μακροχρόνια σχέση εμπιστοσύνης που έχουμε χτίσει με όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη και μας επιτρέπει να επεκτείνουμε την παραγωγική μας δραστηριότητα στις ΗΠΑ.

Η καλή εκτέλεση των ενεργειακών έργων και στους δύο τομείς βελτιώνει τις επιδόσεις

Οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 8% σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο και ανήλθαν σε 1.260 εκατ. ευρώ, με τις πωλήσεις του τρίτου τριμήνου να είναι σημαντικά μεγαλύτερες (+21%) σε σχέση με το τρίτο τρίμηνο του 2023. Η επιτυχής εκτέλεση και το βελτιωμένο μείγμα των ενεργειακών έργων στο τρίτο τρίμηνο του 2024 οδήγησαν σε σημαντικά υψηλότερα περιθώρια κέρδους, κυρίως στον τομέα σωλήνων χάλυβα.

Ο τομέας καλωδίων προχώρησε με την παραγωγή inter-array καλωδίων 66kV για την τρίτη φάση του υπεράκτιου αιολικού πάρκου Doggerbank στο Ηνωμένο Βασίλειο, ενώ ολοκληρώθηκαν οι πρώτες παρτίδες export καλωδίων για το έργο OstWind 3 που έχει ανατεθεί από την 50Hertz. Επιπρόσθετα, κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου 2024, προχώρησε το έργο για το υπεράκτιο αιολικό πάρκο Thor στη Δανία, όπως και πολλά άλλα χερσαία έργα, ενισχύοντας περαιτέρω τις επιδόσεις του τομέα για την αντίστοιχη περίοδο. Ταυτόχρονα, οι πωλήσεις και τα περιθώρια κέρδους για τα προϊόντα καλωδίων παρέμειναν σε ικανοποιητικά επίπεδα σε όλες τις κύριες αγορές στις οποίες δραστηριοποιούμαστε.

Ο τομέας σωλήνων χάλυβα συνέχισε την καλή του πορεία κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου του 2024 σε επίπεδα ακόμα πιο βελτιωμένα σε σχέση με το πρώτο εξάμηνο, ενισχυμένος από πρόσφατες αναθέσεις που διαμορφώνουν μια γερή βάση στο ήδη υψηλό βιβλίο παραγγελιών του. Κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου, συνεχίστηκε η παραγωγή αγωγών για τις Chevron, Snam και άλλους πελάτες οδηγώντας σε ένα μείγμα έργων που βελτίωσε τα περιθώρια κέρδους. Τέλος, η αναβάθμιση στη γραμμή HSAW του εργοστασίου οδηγεί σε υψηλότερους παραγωγικούς όγκους ανά τρίμηνο.

Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA στο τρίτο τρίμηνο του 2024 ανήλθε σε 74,3 εκατ. ευρώ (+14% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, +26% σε σχέση με το αντίστοιχο περσινό τρίμηνο) λόγω της εκτέλεσης ενός βελτιωμένου μείγματος ενεργειακών έργων και στους δύο τομείς, του πλήρους προγράμματος παραγωγής και των βελτιωμένων περιθωρίων κέρδους, κυρίως στον τομέα σωλήνων χάλυβα. Το αναπροσαρμοσμένο EBITDA το εννεάμηνο του 2024 ανήλθε σε 194 εκατ. ευρώ, αυξημένο κατά 49 εκατ. ευρώ (+34%) σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο.

Το καθαρό χρηματοοικονομικό κόστος ανήλθε σε 48,6 εκατ. ευρώ για το εννεάμηνο του 2024, χαμηλότερο σε σχέση με την αντίστοιχη περσινή περίοδο. Όπως ήδη ανακοινώσαμε στα αποτελέσματα εξαμήνου, αυτή η αποκλιμάκωση οφείλεται στη μείωση των πιστωτικών περιθωρίων για όλες τις θυγατρικές και στη μικρή μείωση των επιτοκίων αναφοράς. Οι εν εξελίξει επενδύσεις στα εργοστάσια του τομέα και οι αυξανόμενες ανάγκες για κεφάλαιο κίνησης δεν επέτρεψαν στον καθαρό δανεισμό να πέσει χαμηλότερα από τα επίπεδα του πρώτου εξαμήνου του έτους.

Η υψηλότερη λειτουργική κερδοφορία αύξησε τα κέρδη προ φόρων που έφτασαν τα 123,1 εκατ. ευρώ για την περίοδο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2024, 105% υψηλότερα σε σχέση με το πρώτο εννεάμηνο του 2023. Τα κέρδη μετά φόρων για την περίοδο ανήλθαν σε 100,3 εκατ. ευρώ (9Μ 2023: 47,2 εκατ. ευρώ), που αντιστοιχεί στο 8% των πωλήσεων (9Μ 2023: 4%) και σε κέρδη ανά μετοχή ύψους 0,53 ευρώ.

Σημαντικές αναθέσεις τους τελευταίους μήνες διατήρησαν το ανεκτέλεστο σε υψηλά επίπεδα

Η επιτυχημένη διαγωνιστική δραστηριότητα συνεχίστηκε αδιάκοπτα και για τους δύο τομείς, με το συνολικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών να ανέρχεται σε νέο ιστορικά υψηλό επίπεδο ύψους 3,48 δισ. ευρώ στις 30 Σεπτεμβρίου 2024. Οι εμπορικές ομάδες και των δύο τομέων εξασφάλισαν ορισμένες σημαντικές αναθέσεις από τον Ιούλιο έως και σήμερα, όπως:

• Η προμήθεια 65 χλμ. inter-array καλωδίων 132kV για το έργο Leading Light Wind στη Νέα Υόρκη, το οποίο αναπτύσσεται από την Invenergy, κύριο φορέα ανάπτυξης του έργου, σε συνεργασία με την energyRe.

• υποθαλάσσιο έργο Trion στον κόλπο του Μεξικό.
• Η πολυετής συμφωνία-πλαίσιο με την Enexis Netbeheer για καλώδια μέσης και χαμηλής τάσης που θα χρησιμοποιηθούν στην επέκταση του δικτύου ηλεκτρικής ενέργειας στην Ολλανδία.
• Η τριετής συμφωνία-πλαίσιο με τη RTE για την προμήθεια 170 χλμ. καλωδίων 90kV και 420 χλμ. καλωδίων 225kV και των σχετικών εξαρτημάτων τους, και την υλοποίηση της συναρμολόγησης των συστημάτων καλωδίων για τα έργα ανάπτυξης υπόγειου δικτύου σε όλη τη Γαλλία και
• Το έργο με το «κλειδί στο χέρι» από τον ΑΔΜΗΕ για τον σχεδιασμό, την προμήθεια και την εγκατάσταση υπογείων και υποβρυχίων καλωδίων 150kV XLPE, το οποίο θα αναβαθμίσει τις ηλεκτρικές διασυνδέσεις Κεφαλονιάς-Ζακύνθου και Λευκάδας-Κεφαλονιάς.

Μεταγενέστερα Γεγονότα

Όπως ανακοινώθηκε στις 11 Οκτωβρίου 2024, εκδόθηκαν 22.222.222 νέες μετοχές άνευ ονομαστικής αξίας της Εταιρείας στην τιμή των 9,00 ευρώ ανά νέα μετοχή. Η Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου ανήλθε σε 199.999.998 ευρώ. Οι νέες μετοχές προσφέρθηκαν παράλληλα μέσω δημόσιας προσφοράς στο Βέλγιο και στην Ελλάδα και ιδιωτικών τοποθετήσεων σε θεσμικούς επενδυτές σε διάφορες χώρες. Περισσότερες πληροφορίες για την Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου μπορείτε να βρείτε στις σχετικές ανακοινώσεις της Εταιρείας και στο σχετικό υλικό όπως δημοσιεύεται στην ιστοσελίδα της (www.cenergyholdings.com).

Στις 4 Νοεμβρίου 2024, η Εταιρεία ανακοίνωσε την ολοκλήρωση του προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών το οποίο ξεκίνησε στις 29 Ιουλίου 2024 . Η Cenergy Holdings κατέχει επί του παρόντος 120.000 ίδιες μετοχές που αντιστοιχούν στο 0,0565% του συνόλου των μετοχών σε κυκλοφορία.

Προοπτικές

Ο τομέας καλωδίων συνεχίζει τις ισχυρές μεσοπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές του, καθώς το ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών συνεχίζει να αυξάνεται, ενώ η επέκταση της παραγωγικής δυναμικότητας στις εγκαταστάσεις του προχωρά σύμφωνα με το πρόγραμμα. Η αυξημένη ζήτηση για λύσεις από Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας και για ηλεκτρική ενέργεια γενικότερα και οι βελτιώσεις στα δίκτυα είναι ορισμένες από τις κύριες τάσεις, τουλάχιστον για την επόμενη δεκαετία. Επιπρόσθετα, η ζήτηση για προϊόντα καλωδίων (καλώδια χαμηλής και μέσης τάσης και καλώδια τηλεπικοινωνιών) παραμένει ισχυρή και οι παραγγελίες αυξάνονται μέσω της ανάθεσης μακροπρόθεσμων συμβάσεων-πλαισίων.

Ο τομέας σωλήνων χάλυβα συνεχίζει την κερδοφόρα πορεία του βασιζόμενος στην ενισχυμένη θέση του στις διεθνείς αγορές και την υψηλή αξιοποίηση της παραγωγικής του ικανότητας, ενώ ταυτόχρονα υλοποιεί νέες επενδύσεις για τη βελτίωση και αύξησή της, που αναμένεται να έχουν ολοκληρωθεί έως το τέλος του έτους. Κοιτώντας μπροστά, η Σωληνουργεία Κορίνθου υπολογίζει ότι η αγορά των αερίων καυσίμων θα συνεχίσει να αναπτύσσεται καθώς θα αποτελέσει το κύριο μεταβατικό καύσιμο και θα οδηγήσει βραχυπρόθεσμα σε έργα αγωγών δέσμευσης και αποθήκευσης διοξειδίου του άνθρακα (CCS) και μεσοπρόθεσμα σε έργα υποδομής υδρογόνου. Η βελτίωση των συνθηκών αγοράς συμβάλλει και στην ενίσχυση του ανεκτέλεστου υπολοίπου, τροφοδοτώντας θετικές προοπτικές για το υπόλοιπο του έτους.

Με δεδομένο τόσο το ισχυρό ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών και στους δύο τομείς, όσο και την ισχυρή κερδοφορία που έχει καταγραφεί μέχρι στιγμής, η Cenergy Holdings αναμένει αναπροσαρμοσμένο EBITDA της τάξης των 245 - 265 εκατ. ευρώ για τη χρήση 2024. Οι οικονομικές προοπτικές στηρίζονται σε διάφορες παραδοχές, όπως (α) η ομαλή εκτέλεση των ενεργειακών έργων και στους δύο τομείς, (β) η έγκαιρη και ικανοποιητική εκτέλεση των προγραμματισμένων επεκτάσεων της παραγωγικής ικανότητας, και (γ) ο περιορισμένος οικονομικός αντίκτυπος από ένα αβέβαιο παγκόσμιο γεωπολιτικό και μακροοικονομικό περιβάλλον, από τις υψηλές πληθωριστικές πιέσεις και τέλος από τις ή/και προκλήσεις ή/και πιθανές διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα.