Ανοίγει ο δρόμος για μειώσεις επιτοκίων για να αντιμετωπιστεί και η χαμηλή ανάπτυξη

Τα ευχάριστα νέα της υποχώρησης, πανευρωπαϊκά, του πληθωρισμού προς τα επίπεδα μηδενικής παρέμβασης της ΕΚΤ, σε συνδυασμό με την μειωμένη ανάπτυξη που παρουσιάζεται σε Γερμανία και Γαλλία οδηγούν στο συμπέρασμα ότι νομοτελειακά η ΕΚΤ μπορεί να προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων από τις αρχές του 2024.

Σημαντική υποχώρηση και στον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη, όπου διαμορφώθηκε στο 2,4% τον Νοέμβριο, από 2,9% τον Οκτώβριο. Η πτώση είναι μεγαλύτερη από τις προβλέψεις των αναλυτών του Bloomberg που έκαναν λόγο για 2,7%, ενώ πλέον πλησιάζει τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Για την Ελλάδα, η υποχώρηση είναι μικρότερη και διαμορφώνεται στο 3%. Η μείωση του πληθωρισμού προέρχεται κυρίως από την παρατεταμένη επί 5μήνες μείωση των ρυθμών χρηματοδότησης κρατών και επιχειρήσεων αλλά και την μεγάλη υποχώρηση στην κατανάλωση στα νοικοκυριά.

Ο δομικός πληθωρισμός, που εξαιρεί τις ευμετάβλητες τιμές των καυσίμων και των τροφίμων, επιβραδύνθηκε για τέταρτο μήνα, στο 3,6% ετησίως. Την ίδια ώρα ωστόσο μειώνεται και το ΑΕΠ, καθώς συρρικνώθηκε κατά 0,1% το τρίτο τρίμηνο της χρονιάς, οδηγώντας την περιοχή στο χείλος της ύφεσης.

Εξετάζοντας τις κύριες συνιστώσες του πληθωρισμού στην ευρωζώνη, τα τρόφιμα, το αλκοόλ και ο καπνός αναμένεται να έχουν τον υψηλότερο ετήσιο ρυθμό τον Νοέμβριο (6,9%, έναντι 7,4% τον Οκτώβριο), ακολουθούμενες από τις υπηρεσίες (4,0%, έναντι 4,6% τον Οκτώβριο), τα μη ενεργειακά βιομηχανικά αγαθά (2,9%, έναντι 3,5% τον Οκτώβριο) και την ενέργεια (-11,5%, έναντι -11,2% τον Οκτώβριο).

Στο 2,3% βούτηξε ο πληθωρισμός στη Γερμανία. Χρηματιστηριακό ράλι σε μετοχές και ομόλογα στην Ευρωζώνη

O πληθωρισμός στη Γερμανία υποχώρησε περισσότερο από ό,τι προέβλεπαν οι αναλυτές τον Νοέμβριο καθώς σημειώθηκε πτώση στις τιμές της ενέργειας και των ταξιδιών.

Ειδικότερα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή σημείωσε ετήσια άνοδο 2,3% τον Νοέμβριο, έναντι ανόδου 3% τον Οκτώβριο. Αυτό είναι το χαμηλότερο επίπεδο στο οποίο έχει βρεθεί ο πληθωρισμός από τον Ιούνιο του 2021. Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι ο ετήσιος πληθωρισμός θα επιβραδυνθεί στο 2,5%. Μετά τη δημοσίευση των στοιχείων, τα γερμανικά ομόλογα διεύρυναν τα κέρδη τους, με την απόδοση του 2ετούς τίτλου να σημειώνει πτώση 7 μονάδων βάσης στο 2,85%. Ταυτόχρονα ο γερμανικός χρηματιστηριακός δείκτης DAX κατέγραψε ράλι της τάξης του 5% τις προηγούμενες δύο εβδομάδες συμπαρασύροντας τις ευρωπαικές χρηματιστηριακές αγορές σε υψηλότερα επίπεδα.

Η τραμπάλα πληθωρισμού και ανάπτυξης στη Γαλλία. Μεγάλη υποχώρηση πληθωρισμού και συρρίκνωση ανάπτυξης

Η οικονομία της Γαλλίας συρρικνώθηκε απροσδόκητα το τρίτο τρίμηνο, ενώ ο πληθωρισμός του Νοεμβρίου υποχώρησε περισσότερο από το αναμενόμενο -ωθώντας τους επενδυτές να εντείνουν τα στοιχήματα ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει τα επιτόκια την άνοιξη.

Όπως μεταδίδει το Bloomberg, η γαλλική στατιστική υπηρεσία Insee αναθεώρησε σήμερα Πέμπτη την ανάπτυξη κατά 0,1% που είχε αρχικά αναφέρει για τους τρεις μήνες έως τον Σεπτέμβριο, σε πτώση 0,1%. Υπενθυμίζεται ότι το δεύτερο τρίμηνο είχε αναπτυχθεί κατά 0,6%. Τα νέα ήταν καλύτερα για τον πληθωρισμό, ο οποίος υποχώρησε στο 3,8% αυτόν τον μήνα -το χαμηλότερο επίπεδο από την αρχή του περασμένου έτους- μετά το 4,5% του Οκτωβρίου. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg περίμεναν αύξηση 4,1%.