Ακίνητα: Τι αποδόσεις πιάνουν ανά χρήση και οι τάσεις στην αγορά σήμερα

Για το δεύτερο τρίμηνο μάλιστα του 2023 υπολογίζεται πως η άνοδος κυμάνθηκε στο +46,2% με τις επενδύσεις να ανέρχονται ξεπερνουν τα 600 εκατ. ευρώ.

Όπως αναφέρει αναλυτικά, η Εθνική Χρηματιστηριακή σε ειδικό report για τον κλάδο ακινήτων, οι λόγοι για τη διατήρηση και το 2023 του επενδυτικού ενδιαφέροντος από το εξωτερικό είναι:

• το έλλειμα αποθέματος επαγγελματικών ακίνητων συμβατών με κριτήρια ESG και η ζήτηση αυτών από εταιρικούς μισθωτές,
• η απήχηση των καταλυμάτων βραχυχρόνιας μίσθωσης,
• η ζήτηση για άδειες παραμονής μέσω του προγράμματος «χρυσή βίζα», αλλά και
• το γεγονός ότι τα ακίνητα στην Ελλάδα είναι αισθητά φθηνότερα σε σχέση με τα αντίστοιχα του εξωτερικού

Αναμφίβολα, τα αμυντικά χαρακτηριστικά των ακινήτων σε συνδυασμό με την αποστροφή των επενδυτών προς το ρίσκο λόγω της τρέχουσας αβεβαιότητας αλλά και η ζήτηση για ακίνητα υψηλής ποιότητας, ενισχύουν την ελκυστικότητά του κλάδου όχι μόνο ως μέσο δημιουργίας αξίας αλλά και ως επενδυτικό καταφύγιο.

Ωστόσο, βραχυπρόθεσμοι παράμετροι που πιθανόν να επηρεάσουν αρνητικά τον κλάδο είναι μεταξύ άλλων η αύξηση στο ενεργειακό καθώς και το κατασκευαστικό κόστος, η γεωπολιτική αβεβαιότητα η οποία εκτιμάται ότι θα μπορούσε να καθυστερήσει ή και να οδηγήσει σε στάση αναμονής την επενδυτική δραστηριότητα, ο κύκλος πιο σφιχτής νομισματικής πολιτικής με την άνοδο των επιτοκίων που εφαρμόζουν οι κεντρικές τράπεζες κλπ.

Εστιάζοντας σε κάθε είδος ακινήτου και κάθε χρήση ειδικότερα τα χαρακτηριστικά και οι αποδόσεις μιας επένδυσεις διαφέρουν. Πιο αναλυτικά, όπως περιγράφει η Εθνική Χρηματοστηριακή:

Γραφεία

• Πολύ υψηλή ζήτηση για ποιοτικά γραφεία (βιοκλιματικά, περιβαλλοντικά φιλικά, ενεργειακά αποδοτικά, τεχνολογικά προηγμένα, συμβατά με κριτήρια ESG)
• Η εφαρμογή των θεμελιωδών αρχών ESG, η λήψη πιστοποιήσεων και η ζήτηση για γραφειακούς χώρους υψηλής ποιότητας, αποτελούν παράγοντες που λειτουργούν αυξητικά των μισθωτικών αξιών
• Διατηρείται η ζήτηση για παλαιότερα γραφεία σε κεντρικούς οδικούς άξονες
• Χαμηλότερη ζήτηση για παλαιότερα ή μη ανακαινισμένα γραφεία

Καταστήματα

• Ο κλάδος του retail έχει επηρεασθεί από τις πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες έχουν επηρεάσει με τη σειρά τους την καταναλωτική δαπάνη
• Λόγω της δυναμικής επιστροφής του τουρισμού, οι τιμές και οι αποδόσεις των ακινήτων λιανικής πώλησης αναμένεται να παραμείνουν ελκυστικές για τους επενδυτές
• Ζήτηση για χώρους με συγκεκριμένες προδιαγραφές και γνώμονα την υγειονομική ασφάλεια των επισκεπτών-καταναλωτών (ευνοημένος είναι ο υποκλάδος των ανοιχτών εμπορικών πάρκων, συνδυάζοντας την ψυχαγωγία με την κατανάλωση)

Βιομηχανικά & Αποθηκευτικά Κτίρια

• Ισχυρή ζήτηση για αποθηκευτικούς χώρους λόγω της περαιτέρω διείσδυσης του e-commerce και τη ψηφιοποίησης της εφοδιαστικής αλυσίδας
• Έλλειψη προσφοράς ακινήτων σύμφωνα με τις προδιαγραφές της ζήτησης (προδιαγραφές ύψους, περιβαλλοντικά φιλικά, πλησίον σημαντικών διαμετακομιστικών κόμβων)
• Στρατηγική θέση της χώρας - η Ελλάδα καθίσταται κόμβος data centers
• Ζήτηση για μικρότερους αποθηκευτικούς χώρους μέσα στα όρια του αστικού ιστού (city logistics και last mile)

Τουριστικά Ακίνητα

• Η δυναμική επαναφορά του ελληνικού τουρισμού σε επίπεδα πριν από τη πανδημία
• Η Ελλάδα παραμένει μεταξύ των πιο ελκυστικών τουριστικών προορισμών παγκοσμίως
• Βελτίωση του τουριστικού προϊόντος με την προσφορά υψηλής ποιότητας υποδομών - είσοδος νέων ξενοδοχειακών brands στην ελληνική αγορά

Αποδόσεις Γραφείων

Τα κτίρια γραφείων στην Αθήνα παρουσιάζουν συστηματικά σημαντικά υψηλότερες αποδόσεις (yields) σε σχέση με αντίστοιχα ακίνητα στην Ευρώπη. Επιπρόσθετα, παρατηρείται μία σταθερότητα στην απόδοση στην Αθήνα (εύρος: 6,54% - 6,58%) έναντι άλλων Ευρωπαϊκών αγορών.

Αποδόσεις Καταστημάτων

Στην Αθήνα παρατηρείται ένα στενό εύρος στη διακύμανση της απόδοσης (5,35% - 5,55%) των καταστημάτων που σε κάθε περίπτωση παρουσιάζει premium έναντι των αγορών Ευρώπη (εκτός Μεγάλης Βρετανίας) με εύρος 4,03% - 4,59%.

Αποδόσεις Αποθηκών

Στην Αθήνα το εύρος στη διακύμανση της απόδοσης είναι της τάξης του 7,00% - 7,50%, με τα ακίνητα στην Αθήνα να προσφέρουν καλύτερες αποδόσεις έναντι των αγορών της της Ευρώπης (εκτός Μεγάλης Βρετανίας) όπου το εύρος διαμορφώνεται σε 4,19% -5,04%.