Eurobank Research: Ημερολόγιο ανακοινώσεων δεικτών της ελληνικής οικονομίας

Επιπρόσθετα, παραθέτει και αναλύει με συνοπτικό τρόπο τη μεταβολή των εν λόγω δεικτών τους τελευταίους μήνες.

Ειδικότερα:

Δευτέρα 21 Αυγούστου 2023, Ισοζύγιο Πληρωμών Ιουν-23

Τη Δευτέρα 21 Αυγούστου 2023 η Τράπεζα της Ελλάδος (ΤτΕ) αναμένεται να δημοσιεύσει τα στοιχεία του ισοζυγίου πληρωμών (Balance of Payments) για τον μήνα Ιουν-23. Στους λογαριασμούς του ισοζυγίου πληρωμών καταγράφονται οι διεθνείς συναλλαγές της εκάστοτε οικονομίας όπως οι αγορές και οι πωλήσεις αγαθών και υπηρεσιών, οι μεταβιβάσεις κεφαλαίων, οι αγορές και οι πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων κ.α. Στο 5μηνο Ιαν-Μαϊ-23 το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών (Current Account Balance) διαμορφώθηκε στα €7,2 δισεκ., μειωμένο κατά €3,5 δισεκ. (32,6%) σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο πέρυσι (βλέπε Σχήμα 1.1).

Η εν λόγω βελτίωση προήλθε κυρίως από τα ισοζύγια των αγαθών και των δευτερογενών εισοδημάτων, αντανακλώντας: 1ον την αύξηση των εξαγωγών αγαθών πλην καυσίμων και πλοίων, τη συρρίκνωση του συνόλου των εισαγωγών -κυρίως των καυσίμων λόγω της μείωσης των διεθνών τιμών του πετρελαίου- και 2ον τις μεταβιβάσεις κεφαλαίων από την Ευρωπαϊκή Επιτροπή (ΕΕπ) στο πλαίσιο των επιχορηγήσεων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (ΤΑΑ) και της τελευταίας δόσης των SMPs και ANFAs (επιστροφή κερδών των Ευρωπαϊκών Κεντρικών Τραπεζών και της ΕΚΤ από την κατοχή ελληνικών ομολόγων). Σε ό,τι αφορά την πορεία των τουριστικών εσόδων, οι ταξιδιωτικές εισπράξεις στο 5μηνο Ιαν-Μαϊ-23 ανήλθαν στα €3,2 δισεκ., αυξημένες τόσο σε ετήσια βάση (€0,8 δισεκ., 30,7%) όσο και σε σχέση με τα προ πανδημίας επίπεδα (€0,4 δισεκ., 13,6%). Την ίδια περίοδο οι ταξιδιωτικές αφίξεις διαμορφώθηκαν στα 5,8 εκατ. ταξιδιώτες, ενισχυμένες κατά 32,9% και 8,6% σε σύγκριση με το 2022 και το 2019 αντίστοιχα, ενώ η μέση δαπάνη ανά ταξίδι ναι μεν μειώθηκε στα €541,0 από €554,2 το 2022 (-2,4%), εντούτοις ήταν υψηλότερη κατά 4,3% σε σύγκριση με το 2019.

Η δημοσίευση των στοιχείων του ισοζυγίου πληρωμών του Ιουν-23 θα ολοκληρώσει το σύνολο των παρατηρήσεων των εν λόγω λογαριασμών για το β’ τρίμηνο 2023 παρέχοντας μια εκτίμηση της συνεισφοράς του εξωτερικού τομέα στο Ακαθάριστο Εγχώριο Προϊόν (ΑΕΠ) της περιόδου Απρ-Ιουν-23. Βάσει των έως τώρα δημοσιευθέντων στοιχείων -συμπεριλαμβανομένων των εμπορευματικών συναλλαγών του Ιουν-23- η συνεισφορά των καθαρών εξαγωγών στο ΑΕΠ του β’ τριμήνου 2023 αναμένεται να είναι θετική καθότι παρατηρείται βελτίωση-διόρθωση του ελλείμματος του ισοζυγίου αγαθών και υπηρεσιών.

Τετάρτη 30 Αυγούστου 2023, Δείκτης Οικονομικού Κλίματος Αυγ-23

Την Τετάρτη 30 Αυγούστου 2023 αναμένεται η δημοσίευση του δείκτη οικονομικού κλίματος για τον μήνα Αυγ-23 (πηγές: ΕΕπ και ΙΟΒΕ). Σύμφωνα με την τελευταία παρατήρηση, ο δείκτης οικονομικού κλίματος στην Ελλάδα ανήλθε σε υψηλό 16 μηνών τον Ιουλ-23 (χαμηλό 9 μηνών για την Ευρωζώνη). Όπως αναφέραμε σε παλαιότερο τεύχος του δελτίου 7 Ημέρες Οικονομία (τεύχος 473, 3/8/2023), “η εξάλειψη του πολιτικού ρίσκου με το πέρας των εκλογών της 25ης Ιουνίου 2023, οι προοπτικές ανάκτησης της επενδυτικής βαθμίδας τους επόμενους μήνες, οι πόροι του ΤΑΑ και η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού αποτελούν πιθανούς ερμηνευτικούς παράγοντες για την ενίσχυση του δείκτη οικονομικού κλίματος στην Ελλάδα.”.

Πέμπτη 31 Αυγούστου 2023, Δείκτης Όγκου (και κύκλου εργασιών) Λιανικού Εμπορίου Ιουν-23 και Μηνιαία Έρευνα Εργατικού Δυναμικού Ιουλ-23

Την Πέμπτη 31 Αυγούστου 2023 η Ελληνική Στατιστική Αρχή (ΕΛΣΤΑΤ) αναμένεται να δημοσιεύσει τα στοιχεία του δείκτη όγκου λιανικού εμπορίου για τον μήνα Ιουν-23. Όπως ανέφερε σε παλαιότερο τεύχος του δελτίου 7 Ημέρες Οικονομία (τεύχος 473, 3/8/2023), στο δίμηνο Απρ-Μαϊ-23 ο δείκτης όγκου λιανικού εμπορίου, δηλαδή η αξία των πωλήσεων του εν λόγω κλάδου σε σταθερές τιμές, μειώθηκε σε ετήσια βάση κατά 2,5% (βλέπε Σχήμα 2.1), ενώ σε σύγκριση με το α’ τρίμηνο 2023 σημείωσε οριακή πτώση κατά 0,6%. Τα εν λόγω αποτελέσματα συνδέονται σε έναν βαθμό με υστερόχρονες επιδράσεις από την αύξηση του επιπέδου των τιμών και δύναται να αποτελέσουν μια ένδειξη -περισσότερο ολοκληρωμένη όταν ανακοινωθεί και η παρατήρηση του Ιουν-23- για την επίδοση της πραγματικής ιδιωτικής κατανάλωσης το β’ τρίμηνο 2023 (βλέπε Σχήμα 2.2), ήτοι της μεγαλύτερης συνιστώσας του ΑΕΠ.

Επιπρόσθετα, σημαντική πληροφόρηση για την επίδοση της εγχώριας κατανάλωσης υπηρεσιών (και των τουριστικών εισπράξεων) αναμένεται να παρέχει η δημοσίευση του κύκλου εργασιών επιχειρήσεων παροχής καταλύματος και εστίασης από την ΕΛΣΤΑΤ στις 24 Αυγούστου 2023. Τέλος, την ίδια μέρα με την ανακοίνωση του δείκτη όγκου λιανικού εμπορίου για τον μήνα Ιουν-23, η ΕΛΣΤΑΤ αναμένεται να δημοσιεύσει και την έρευνα εργατικού δυναμικού για τον μήνα Ιουλ-23. Τον Ιουν-23 το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 11,1% από 12,3% τον Ιουν-22, με τον ετήσιο ρυθμό αύξησης της απασχόλησης να επιβραδύνεται στο 1,1% από 4,2% τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους.

Παρασκευή 1 Σεπτεμβρίου 2023, Δείκτης PMI Μεταποίησης Αυγ-23

Την Παρασκευή 1 Σεπτεμβρίου 2023 η S&P Global αναμένεται να δημοσιεύσει τον δείκτη PMI μεταποίησης για τον μήνα Αυγ-23. Τους τελευταίους 6 μήνες (Φεβ-Ιουν-23) ο δείκτης PMI μεταποίησης έλαβε τιμές άνω του ορίου των 50 (στην Ευρωζώνη κάτω του ορίου των 50 τους τελευταίους 13 μήνες) υποδηλώντας βελτίωση των λειτουργικών συνθηκών στον τομέα της μεταποίησης στην Ελλάδα.

Τετάρτη 6 Σεπτεμβρίου 2023, Τριμηνιαίοι Εθνικοί Λογαριασμοί β’ Τριμήνου 2023

Την Τετάρτη 6 Σεπτεμβρίου 2023 η ΕΛΣΤΑΤ αναμένεται να δημοσιεύσει τους τριμηνιαίους εθνικούς λογαριασμούς του β’ τριμήνου 2023. Όπως παρουσιάζεται στο Σχήμα 3, η ελληνική οικονομία μετά τον πυθμένα (trough) της ύφεσης του πρώτου κύματος της πανδημίας ανέκαμψε δυναμικά με αποτέλεσμα το πραγματικό ΑΕΠ του α’ τριμήνου 2023 να είναι υψηλότερο κατά 5,9% σε σύγκριση με τα προ πανδημίας επίπεδα (έναντι 2,4% στην Ευρωζώνη). Εντούτοις, μετά από 10 συνεχή τρίμηνα ενίσχυσης της εγχώριας οικονομικής δραστηριότητας, το α’ τρίμηνο 2023 καταγράφηκε επιβράδυνση, με τον τριμηνιαίο πραγματικό ρυθμό μεγέθυνσης να διαμορφώνεται στο -0,1% από +1,1% το δ’ τρίμηνο 2022, και τον αντίστοιχο ετήσιο στο 2,1% από 4,8% το δ’ τρίμηνο 2022.

Οι δείκτες υψηλής συχνότητας που έχουν δημοσιευτεί μέχρι σήμερα εκπέμπουν θετικά και αρνητικά μηνύματα για την επίδοση της οικονομίας το β’ τρίμηνο 2023 (βλέπε Σχήματα 4.1 και 4.2). Ο δείκτης οικονομικού κλίματος του Ιδρύματος Οικονομικών και Βιομηχανικών Ερευνών (ΙΟΒΕ) διαμορφώθηκε σε υψηλό 5 τριμήνων (υψηλό 7 τριμήνων για τον δείκτη εμπιστοσύνης καταναλωτή) και ο δείκτης PMI μεταποίησης της S&P Global ενισχύθηκε οριακά στις 51,9 μονάδες, δηλαδή άνω του ορίου των 50 μονάδων που διαχωρίζει τη βελτίωση από τη χειροτέρευση των λειτουργικών συνθηκών στον τομέα της μεταποίησης. Επιπρόσθετα, το έλλειμμα του ισοζυγίου αγαθών και υπηρεσιών της ΤτΕ, μια μεταβλητή που αποτελεί προσέγγιση των καθαρών εξαγωγών των εθνικών λογαριασμών, μειώθηκε κατά €1,1 δισεκ. (28,5%) το δίμηνο Απρ-Μαϊ-23, βελτίωση η οποία θα μεγεθυνθεί σε απόλυτους όρους όταν ανακοινωθεί και η παρατήρηση του Ιουν-23. Σε αντίθεση με τα αποτελέσματα του δείκτη PMI μεταποίησης, ο δείκτης παραγωγής μεταποίησης της ΕΛΣΤΑΤ μειώθηκε σε τριμηνιαία βάση κατά 3,4% το β’ τρίμηνο 2023 από αύξηση 2,8% το α' τρίμηνο 2023, ενώ σε ετήσια βάση ενισχύθηκε κατά 2,1% από 7,9% το α’ τρίμηνο 2023. Τέλος, ο δείκτης όγκου λιανικού εμπορίου κινήθηκε καθοδικά το δίμηνο Απρ-Μαϊ-23 και ο ρυθμός μεταβολής της απασχόλησης (4.171,8 χιλ. άτομα) μειώθηκε στο -0,1% QoQ / 0,9% YoY από 0,7% QoQ / 1,4% YoY το α’ τρίμηνο 2023.

Σύμφωνα με τo τελευταίο τεύχος της μηνιαίας έκδοσης του περιοδικού Focus Economics, η μέση εκτίμηση της αγοράς (consensus forecast) για τον τριμηνιαίο πραγματικό ρυθμό μεγέθυνσης της ελληνικής οικονομίας το β’ τρίμηνο 2023 διαμορφώνεται στο 0,5% και για τον αντίστοιχο ετήσιο στο 1,9%. Στην Ευρωζώνη η ανάπτυξη του β’ τριμήνου 2023 διαμορφώθηκε στο 0,3% QoQ / 0,6% YoY, η οικονομία της Γερμανίας παρέμεινε στάσιμη (0,0% QoQ / -0,1% YoY), ενώ οι οικονομίες της Ισπανίας και της Γαλλίας μεγεθύνθηκαν με ρυθμούς της τάξης του 0,4% QoQ / 1,8% YoY και 0,5% QoQ / 0,9% YoY αντίστοιχα. Τέλος, το πραγματικό ΑΕΠ της Ιταλίας, της τρίτης μεγαλύτερης οικονομίας της Ευρωζώνης, μειώθηκε σε τριμηνιαία βάση κατά 0,3% και ενισχύθηκε σε ετήσια βάση κατά 0,6%.

Παρασκευή 8 Σεπτεμβρίου 2023, Αξιολόγηση από τον Οίκο DBRS Morningstar και Ρυθμός Πληθωρισμού Αυγ-23

Δύο μέρες μετά την ανακοίνωση των εθνικών λογαριασμών του β’ τριμήνου 2023, ο οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS Morningstar αναμένεται να δημοσιεύσει την έκθεσή του για την ελληνική οικονομία. Ο εν λόγω οίκος, αποδεκτός από το Ευρωσύστημα όπως και οι οίκοι Moody’s, Standard & Poors και Fitch, προσώρας βαθμολογεί την ελληνική οικονομία με BB (υψηλό) με σταθερή προοπτική, δηλαδή ένα σκαλοπάτι κάτω από την επενδυτική βαθμίδα. Μια θέση κάτω από την επενδυτική βαθμίδα αξιολογούν την ελληνική οικονομία και οι οίκοι Standard & Poors και Fitch, ενώ ο οίκος Moody’s τη βαθμολογεί 3 θέσεις κάτω από την επενδυτική βαθμίδα. Τα οφέλη από την πιθανή ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας έστω και από έναν εκ των τεσσάρων οίκων (ύστερα από 13 χρόνια, βλέπε Σχήμα 5) είναι σημαντικά, μακροπρόθεσμα και η λεπτομερής παράθεσή τους ξεπερνά τα όρια ανάλυσης του παρόντος δελτίου. Κυρίαρχο ρόλο λαμβάνει η εμπέδωση κλίματος αξιοπιστίας, καλής φήμης και σταθερότητας για την ελληνική οικονομία. Η αξιοπιστία έχει χαρακτηριστικά μεταβλητής αποθέματος για μια οικονομία. Η διατήρησή της ή ακόμα και η βελτίωσή της προϋποθέτουν διαρκή επένδυση στα πεδία της δημοσιονομικής σταθερότητας, της ποιότητας των θεσμών και άλλων παραγόντων. Τέλος, την ίδια μέρα με την ανακοίνωση του οίκου DBRS, η ΕΛΣΤΑΤ αναμένεται να δημοσιεύσει τον ρυθμό πληθωρισμού για τον μήνα Αύγ-23. Τον Ιουλ-23 η ετήσια μεταβολή του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) κινήθηκε ανοδικά στο 3,5% (2,8% τον Ιουν-23) για πρώτη φορά μετά από 9 συνεχείς μήνες καθοδικής πορείας.